בשוק ההון הישראלי של שנת 2026 כאשר מכשירי ההשקעה הופכים למתוחכמים, מתקדמים ויצירתיים יותר, תיקון 190 לפקודת מס הכנסה עדיין מחזיק בתואר "הנשק הסודי של הגיל השלישי". לפי דודי לוי, סוכן ביטוח פנסיוני במרכז לתכנון פרישה, למרות שתיקון 190 לפקודת מס הכנסה עבר כבר בשנת 2012, הוא נותר אחד הכלים העוצמתיים ביותר להעברת הון בין-דורי, חיסכון במס וניהול השקעות חכם.
יצאנו לבדוק ביחד עם דודי לוי, סוכן ביטוח פנסיוני במרכז לתכנון פרישה, מה זה בעצם תיקון 190, מהם תנאי הסף והאותיות הקטנות שחשוב להכיר לפני שמחליטים לנהל את ההשקעה במסגרת תיקון 190 לפקודת מס הכנסה.
מהם היתרונות והחסרונות של תיקון 190?
לפי דודי לוי, סוכן ביטוח פנסיוני במרכז לתכנון פרישה, תיקון 190 מעניק למשקיעים וחוסכים אשר מתקרבים לגיל 60+ את האפשרות לנייד ולנהל את הכספים הפנויים (כסף מיגיעה אישית אשר נמצא בבנק, ירושות או כספים מיותרים אשר מקורם במכירה של נכסי נדל"ן וכדומה) לתוך קופת גמל וליהנות מהטבות מס מפליגות תוך שמירה על נזילות יחסית של הכסף.
לפי דודי לוי, היתרונות של תיקון 190 לחוסכים אשר מתקרבים לגיל הפרישה הם:
- הטבות מס ייחודיות לתיקון 190 – בעוד שברוב אפיקי ההשקעה (מניות, תיק השקעות בבנק וכדומה) נשלם 25% מס על הרווח הריאלי (כלומר, על הרווח אחרי ניכוי האינפלציה), השקעה במסגרת תיקון 190 טומנת בחובה מס של 15% על הרווח הנומינלי (הרווח שנוצר ללא קשר למדד). בסביבה של אינפלציה נמוכה, מיסוי נומינלי מאפשר לחסוך עשרות ומאות אלפי שקלים לאורך שנים. בנוסף, לפי דודי לוי, משקיעים במסגרת תיקון 190 אשר יחליטו לא למשוך את הכסף כסכום חד-פעמי אלא להפוך אותו לקצבה חודשית, יהיו זכאים לפטור מלא ממס הכנסה – זהו פתרון מעולה למשקיעים אשר רוצים להגדיל את ההכנסה החודשית ביום הפרישה, כאשר להטבה זו אין מתחרים בשוק הפרטי.
- ניהול השקעות גמיש ללא אירועי מס – בתיק השקעות רגיל, ברגע שמכרתם מניה כדי לקנות אחרת – שילמתם מס בגובה 25% על הרווח שנוצר. לעומת זאת, בקופת גמל לפי תיקון 190, ניתן לעבור ולהתאים את מסלולי השקעה (לדוגמא, ממסלול מנייתי לאג"ח או ממסלול עוקב מדד ה-S&P 500 למסלול כללי) בצורה חופשית כאשר המס ישולם רק ב"תחנה האחרונה" – כאשר הכסף עובר לבנק.
- דמי ניהול תחרותיים וגישה לנכסים לא סחירים – לפי דודי לוי, היום קופות הגמל אשר פועלות במסגרת תיקון 190 מציעות דמי ניהול תחרותיים אשר מהווים חלופה לניהול תיק ההשקעות בבנק. בנוסף, קופות רבות מציעות חשיפה לנכסים בלתי סחירים אשר משקיעים פרטיים לא יכולים להגיע אליהם בצורה עצמאית (תשתיות, כבישי אגרה, נדל"ן מניב בחו"ל, הייטק וכדומה) אשר יכולים להעניק שכבת הגנה נוספת בתקופות משבר כאשר הבורסות יורדות בחדות.
- העברת הון בין דורי – לפי דודי לוי, אחד היתרונות העיקריים של השקעה במסגרת תיקון 190, היא האפשרות להעביר את ההון (הירושה) בצורה פטורה ממס מלא במידה והחוסך נפטר לפני גיל 75. במקרים בהם החוסך מאריך ימים, היורשים אשר ימשכו את הכסף ישלמו מס נומינלי מופחת של 15%.
מנגד, לפי דודי לוי, תיקון 190 כולל גם מספר חסרונות מובנים, ביניהם ניתן למנות:
- תנאי הסף להשקעה במסגרת תיקון 190 – על מנת ליהנות מהשקעות במסגרת תיקון 190 החוסך נדרש היות מעל גיל 60 ולהוכיח כי הוא מקבל פנסיה מינימלית של כ – 5306 ש"ח בחודש נכון לשנת 2026. סכום הקצבה מתעדכן בכל שנה, בהתאם למדד המחירים לצרכן.
- סיכון המס הנומינלי – במצבים של אינפלציה דוהרת כמו שראינו בשנים מסוימות בעבר, מס נומינלי של 15% יכול להיות פחות משתלם ממס ריאלי של 25%. לפי דודי לוי, אם האינפלציה גבוהה מהתשואה, בשיטה הריאלית לא תשלמו מס בכלל כי לא היה רווח מעבר למדד, אך בשיטה הנומינלית תשלמו על כל עליית ערך, גם אם היא רק פיצתה על האינפלציה.
לסיכום, תיקון 190 הוא לא מוצר "מדף" שקונים בלחיצת כפתור ומומלץ מאוד לבצע אותו דרך סוכן פנסיוני או מתכנן פיננסי שמתמחה בהשקעות, מיסוי פרישה ופיננסיים. בשנת 2026, כאשר נטל המיסוי רק הולך ונהיה מורכב יותר, ניצול נכון של תיקון 190 הוא אחת הדרכים החוקיות, היצירתיות והחכמות ביותר להשאיר יותר כסף אצלכם בכיס ופחות אצל רשות המיסים.
המאמר נכתב בשיתוף עם דודי לוי, סוכן ביטוח פנסיוני, אשר מעניק ייעוץ, ליווי והכוונה בניהול התיק הפנסיוני (קרן פנסיה, קרן השתלמות, ניוד קופת גמל להשקעה וכדומה) במטרה לחסוך ולמקסם את הכסף לאורך זמן.